Я сам постоянно живу в Испании с весны 1992 г. и уверен, что и для пожилых людей на покое - это очень приятный вариант.
Пенсии в 164€/мес. конечно недостаточно и поэтому ход мыслей о наличии недвижимости для аренды, как дохода для жизни - правильный.
Смущает только расплывчатость формулировки "бюджет минимальный"... Если по московским ценам, то это возможно, возможно и по не московским, но тогда будет совсем убого.